双重杠杆率:股市融资杠杆-预期博弈大比拼！碳酸锂期货跳水
来源：shengdayoupei
网站：同盛金配资
日期：2025-08-23 08:38:59
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8月22日，碳酸锂期货价格再次出现大幅下挫 ，全线跳水跌超4% ，主力合约在8月20日价格跌停之后，进一步跌破8万元/吨。
随着企业复产消息的不断传出 ，市场对于后期供求预期再起波澜。多家机构最新预判认为 ，短期内，碳酸锂期货价格的技术性回调尚未结束 。中长期看 ，碳酸锂市场的供求预期博弈的不确定性仍然较大 ，在这种情况下，碳酸锂市场可能仍将大幅波动 ，企业利用期权对冲 ，实现风险管理 。
碳酸锂价格大涨之后大跌
7月下旬以来，碳酸锂价格受到枧下窝矿山停产传闻影响 ，一路上涨。到8月11日 ，宁德时代在投资者互动平台表示公司确认其宜春项目采矿许可证到期后已暂停了开采作业，市场得到消息确认后，碳酸锂价格迅速上涨 ，当日突破8万元/吨 ，随后市场情绪进一步放大攀升，并在8月18日突破9万元/吨 。
然而 ，在没有完成真正产能出清的情况下 ，高涨的价格反而让更多潜在供应增加，企业复产消息的不断传出 。江特电机8月20日的公告称 ，江西特种电机股份有限公司全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司前期停产检修结束 ，于近日正式复产。海外方面，雅宝宣布智利拉内格拉(LaNegra)工厂在上周发生事故后目前已恢复运营 。消息不断传出 ，说明在目前碳酸锂市场行情下 ，锂盐厂开工仍然有一定利润，供求形式的不确定性反而加大 ，导致碳酸锂价格开始掉头向下 ，价格大涨之后开始大跌，8月20日主力合约跌停，8月22日盘中跌破8万元/吨 。
对此 ，花旗银行分析师Shreyas Madabushi上调对锂价的短线预测 ，但是认为近期的上涨和供应减少只是“短暂的”。“我们建议未来几个月，在碳酸锂价格进一步上涨时建立看跌头寸 。”该行预计近期的供应减少情况不会持续超过3—6个月 ，所以碳酸锂0—3个月目标价从每吨7000美元上调至11000美元 ，但是碳酸锂市场在未来两年仍将保持供过于求状态，并可能在2026年再次对价格造成压力 。
南华期货分析师夏莹莹认为 ，下半年期货市场预计将分为两段:三季度宏观情绪改善、矿证扰动和淡季不淡的现象将使期货价格震荡上扬;四季度随着情绪回落 、产量集中释放 ，期货价格预计震荡下跌。
利用期权对冲市场波动
“未来消息面不确定性仍较高，建议可利用期权复制期货策略对冲波动风险 。 ”中银期货研究中心建议 ，重点关注锂盐企业生产情况 、《中华人民共和国矿产资源法》以及《江西省绿色矿山管理办法》 。
中粮期货分析师曹珊珊认为 ，碳酸锂期货价格的技术性回调尚未结束。8 月基本面处于“去库 ”与“累库”分歧阶段，8月整体呈紧平衡态势 ，库存微降 ，而9月起有望进入去库阶段。鉴于前期多头情绪拥挤，超买部分快速回吐，参考2025年1月枧下窝复产前7.8万—8.8万元区间 ，当前价位若大幅回落 ，仍可逢低布局 。
银河期货分析师陈婧认为，锂价冲击9万元到新高后技术上有压力 ，同时市场过度解读利空消息 ，恰逢商品和股市回调，大资金离场 ，价格回补前期跳空缺口 。商品指数企稳后 ，锂价可能迎来再次上涨。
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